Российская пенсионная система остается одной из самых неэффективных в мире. Средняя реальная доходность пенсионных накоплений в 2020 году оказалась равна 0,2% с поправкой на инфляцию. Пенсионный фонд Российской Федерации инвестирует страховые взносы граждан через управляющие компании. В статье рассматриваются причины неэффективности пенсионной системы и возможные пути ее улучшения.